Cypern förnekar utförsäljning av guldreserven

Igår föll guld bland annat på ryktet att Cypern, som en del i sin bailout, skulle behöva sälja 10 ton guld ur sin reserv över marknaden. 10 ton motsvarar omkring 400 MEUR vilket i sig motsvarar omsättningen på guldmarknaden en genomsnittlig vecka. Idag gick Central Bank of Cyprus ut och dementerade en utförsäljning av landets guldreserv. Det faktum att Cypern skulle behöva avyttra en del av sin guldreserv nämndes i ett dokument från Europeiska kommissionen, men enligt en talesperson från Cyperns centralbank har inget sådant diskuterats. Enligt europeiska konventionen är det dessutom olagligt för centralbanker att avyttra guld för att finansiera statens underskott. I nuläget har nog Eurozonen emellertid passerat den punkt där de fäster någon högre vikt vid liknande bestämmelser. Hur som helst skulle en försäljning av 10 ton guld inte ha någon större effekt på marknaden som har en efterfrågesida på omkring 4800 ton årligen.

Utöver ryktet om att Cypern skulle behöva avyttra sin guldreserv föll guldet efter att Federal Reserve släppt Fed minutes från FOMC-mötet den 19-20e mars. Där diskuterades en inbromsning av det nuvarande QE-programmet från och med halvårsskiftet 2013 och en total halt på programmet årets slut. Med en arbetslöshet som fortfarande klamrar sig kvar långt över 7% är detta osannolikt, men Federal Reserve fortsätter sitt spel för gallerierna. Som bekant får penningpolitik högst effekt om centralbankens ageranden är oväntade och oförutsedda, och det är därför viktigt för Federal Reserve att bygga upp en bild av att QE-programmet inte kommer att fortsätta i flera år framöver. Skulle Federal Reserve avbryta sitt QE-program nu skulle en redan dålig arbetsmarknadssituation förvärras ytterligare. Slutar Fed att stödköpa Treasuries från den amerikanska staten skulle dessutom räntorna stiga och förvärra den redan svåra budgetsituationen. Med en skuld som närmar sig 17 biljoner dollar (TUSD) är högre räntor något som vare sig Federal Reserve eller amerikanska staten önskar. Utåt måste Fed emellertid fortsatt försöka visa sin självständighet gentemot den amerikanska staten, och dessutom hålla förtroendet för dollarn uppe genom att skapa en bild av att QE-programmet är på väg mot sitt slut.