VD-intervju TiksPac - goda förutsättningar för utdelning nästa år

Här kommer den utlovade intervjun med TiksPacs VD Stig-Arne Mårtensson genomförd i samband med min tidigare analys av bolaget. De två mest intressanta svaren som kom fram under intervjun är förmodligen hur bra mottagandet varit för TiksPac i Storbritannien hitintills, samt att bolaget fortfarande ser goda förutsättningar för att ge utdelning nästa år.

Länk till analysen:
TiksPac analys - lönsam och snabbväxande dubblingskandidat

Intervjun:

Ser du förutsättningar att fortsätta växa i Norden?

Ja, marknad Danmark och Finland har stor potential. Även marknad Sverige och Norge har förutsättningar att växa någon nivå till.

Har ni någonsin haft problem att hitta nya sponsorkunder efter utgångna avtal, med sjunkande genomsnittliga intäkter per station som följd?

Tvärtom, vi blir hela tiden bättre och bättre i vår säljteknik genom utbildningar, daglig coachning mm.  Vi arbetar mot ett projektmål och det är ofta det överstigs.

Hur har mottagandet varit i Storbritannien hitintills?

Över alla förväntningar, otroligt positivt bemötande. Britterna är väldigt måna om sina parker och landet är väldigt hundtätt.

Ser du förutsättningar för att TiksPac ska slå stort i Storbritannien? Vilka är de främsta?

”Problemet” har hög prio hos kommunerna, med cirka 11 miljoner hundar i landet. Vi har även en stark samarbetspartner i Keep Britain Tidy.

När tror du att avtalsaktiviteten på den brittiska marknaden kommer att tillta?

Våren 2015

Hur många gånger större uppskattar du att marknaden i Storbritannien är jämfört med Sverige/Norden?

Minst dubbelt så stor som vår Norden-marknad

Är er uppskattning fortfarande att etablering på en ny marknad kostar enbart 500 000 kronor?

Ja, konceptet ”säljer”  in sig självt. Däremot kommer kostnaderna att öka om vi behöver etablera kontor, rekrytera osv.

Ser du fortfarande goda förutsättningar för att ge en utdelning nästa år?

Ja

Ni ger kommuner möjlighet att utöka antalet stationer i förhållande till grunderbjudandet. Är det många kommuner som väljer att göra detta?

Ja, kommunerna vill bemöta invånarnas krav på fler stationer och vill ge dem den servicen

TiksPac - lönsam och snabbväxande dubblingskandidat

Tog mig en titt på det mindre bolaget TiksPac. Bolaget finns idag över hela Norden och har ett genomslag på 60 - 80% i Sverige. I oktober tecknade bolaget sitt första avtal i Storbritannien - Europas största marknad för bolagets tjänst. TiksPac har varit lönsamt ända sedan grundandet 2001 och en nuvärdesberäkning baserad på ett relativt försiktigt genomslag i Storbritannien ger ett motiverat värde 100% över dagens värdering

Länk till analysen:
Analys TiksPac - Lönsam och snabbväxande dubblingskandidat

Kommer att återkomma med en kortare intervju av bolagets VD

Fed trappar ner ytterligare

Som väntat sänker Federal Reserve stödköpen till 65 BUSD i månaden från tidigare 75 BUSD. Fördelningen av stödköpen kommer att vara 35 BUSD i treasuries och 30 BUSD i MBS:er. Förslaget röstades igenom enhälligt.

Fortsatt tapering väntas

Ikväll har Bernanke sitt sista möte som Fed Chairman innan Janet Yellen tar över. Trots en kaosartad månad i emerging markets och trista jobbsiffror på hemmaplan väntas Bernanke fortsätta den tapering som inleddes i december. I december minskades Federal Reserves stödköp med 10 BUSD per månad, från 85 till 75 BUSD. Ikväll väntas Bernanke annonsera ytterligare en sänkning på 10 BUSD, från 75 till 65 BUSD i månaden. Beskedet kommer vid klockan 19 svensk tid.

De amerikanska jobbsiffrorna för december kom in som en besvikelse, men det hävdades bland annat att det kalla vädret hindrat många i norra USA från att ta sig till jobbet. Efter en BNP-tillväxt på 4,1% respektive 3,2% för Q3 och Q4 2013 förväntar sig många en fortsatt tapering från Federal Reserve trots de trista jobbsiffrorna. Det är emellertid viktigt att komma ihåg att den pågående taperingen är långt ifrån slutet på sagan. I nuläget har Federal Reserve en balansräkning på cirka 4,1 biljoner USD, med 2,2 biljoner USD i US Treasuries och 1,5 biljoner USD i MBS:er. Fortsätter taperingen i den nuvarande takten kommer Federal Reserve att hinna addera ytterligare några hundra miljarder dollar i treasuries och MBS:er till sin balansräkning innan den pågående QE:n är över. Den stora frågan är hur och när Federal Reserve ska lyckas minska sin balansräkning. Förmodligen är den dagen rätt långt borta. USAs ekonomi är dessutom en bra bit ifrån fullt återhämtad. BNP-tillväxten har förbättrats, men de sjunkande arbetslöshetssiffrorna är enbart en artificiell effekt av att folk lämnar arbetsstyrkan. Labour participation rate i USA nådde i december 32,8% vilket är den lägsta nivån sedan 1978. Det var en tid då kvinnor inte jobbade i lika hög grad som män.

Det finns en del ljusa punkter i den amerikanska ekonomin, men också många mörka. Antalet amerikaner på food stamps ligger fortfarande på rekordnivåer. Den senast redovisade siffran är 47,4 miljoner.

En annan viktig faktor för Federal Reserve är inflationsnivån. Inflationen är fortfarande låg i USA, och som jag nämnt tidigare fruktar Fed deflation långt med än inflation. Fullföljer Federal Reserve den pågående taperingen kommer centralbanken förmodligen att tvingas införa nya verktyg för att kontrollera inflation och räntor. Man ska också komma ihåg att Federal Reserve hann avsluta två QE-program innan det nuvarande introducerades. Det finns ingenting som hindrar centralbanken från att återigen öka stödköpen. Det ska bli intressant att se hur Janet Yellen agerar under 2014. Hon är som bekant känd för att vara mer av en "dove" än Bernanke, vilket innebär ett högre fokus på arbetslöshet än inflation. I en situation där den faktiska arbetslösheten är hög och inflation låg är det därmed sannolikt att hon agerar aggressivt.